紅日藥業投10億建產業基地, 推進中藥現代化創新

近日，紅日藥業祭出了對外擴張的新計劃，擬建設以飲片、顆粒為主的中藥產業化生產基地，項目總投資高達10億元。不過，囿于資金上的短缺，此項目還聯合了多位公司高管的共同投入，公司自身持股比例僅為20%。公司同時承諾，今后將通過發行股份等方式購回該項目公司的全部股份。

加碼中藥飲片、顆粒產能

公告顯示，紅日藥業全資子公司北京康仁堂與包括公司董事長姚小青在內的14名自然人簽署協議，擬共同出資1.5億元在天津市武清開發區設立天津紅日康仁堂藥業有限公司（以下簡稱紅日康仁堂），并以紅日康仁堂為主體建設中藥產業化綜合生產基地建設項目。

據悉，該項目將在武清開發區購置土地300畝，進行基礎廠房建設并按照新版GMP要求完成生產環境的改造，購置先進的自動化生產設備，實現中藥系列產品的規模化、現代化生產。項目建成后，公司計劃能夠達到年生產加工各種中藥飲片約3000噸，各種中藥顆粒劑共2500噸。

按照規劃，上述項目的核心目的在于擴大公司中藥飲片和顆粒的產能。紅日藥對此亦信心十足，稱最近3年我國中藥飲片銷售收入保持了30%以上的增速，大大超過我國醫藥行業的平均增速，而且未來5年內增勢依然不減，市場發展空間巨大。

而對于中藥顆粒，紅日藥業認為，目前我國中藥顆粒劑市場規模還相對較小，作為傳統中藥產品，顆粒劑自身明顯的優勢，正處于高速發展階段，而近幾年公司自身的中藥配方顆粒銷售也漲勢強勁。

2013年下半年，中藥注射液產業遭遇不確定性因素帶來的負面影響：首先，今年的中成藥降價有可能從中藥注射液開始；其次，有些省份的醫院不再選擇中藥注射液產品；再次，整體中藥注射液的品種將從140種縮減到50種左右。面對如此境況，中藥注射液的領軍企業紅日藥業將如何應對，成為業界最關注的問題。

金秋9月，上證報與中國上市公司協會一起走進紅日藥業，拜訪企業高管團隊。公司董事長姚小青告訴記者，至少從政府層面來看，并未出臺限制中藥注射劑使用的政策條文，市場仍然需要安全、有效的中藥注射劑產品；公司主打產品血必凈的募投項目已順利投產，瓶頸問題得以解決。同時，紅日藥業“產學研戰略”提速，不斷開拓新的產品序列，已有30個在研產品，包括抗腫瘤藥等一類新藥，上市進程加快。

14位高管持股80%

此次計劃中比較特別的一點就是聯合了大量公司高管的參與。據公告披露，在紅日康仁堂1.5億元的注冊資本中，公司僅出資3000萬元，而包括董事長姚小青、副董事長吳玢、總經理孫長海在內的14位公司高管則共同出資1.2億元，合計持股80%。其中，姚小青出資4910萬元，為紅日康仁堂的單一最大股東，持股比例為32.75%。

但為避免潛在的利益沖突，姚小青等14位自然人承諾將除分紅收益權、轉讓權之外的其他全部股東權利委托給紅日藥業代為行使。不過，這樣的股權安排不禁令人疑惑，作為紅日藥業如此重要的生產項目，為何公司僅僅出資20%？公司將此歸咎于自身資金緊張。

紅日藥業表示，自上市以來，隨著業務規模的不斷擴大，公司急需資金進一步擴大產品生產能力，但受限于創業板再融資制度尚未出臺，公司無法向資本市場直接融資。在這種情況下，擬由公司部分高管提供大部分資金提前建設該項目，待具備條件時，公司將回購紅日康仁堂的100%股權。

與此同時，紅日藥業的另一則公告似乎也凸顯了其在資金上捉襟見肘的窘境。公司今日表示，公司擬向中行河北支行申請委托貸款2500萬元給北京康仁堂補充流動資金暫時性短缺。而北京康仁堂也正是項目投資的主體。

雖然紅日藥業承諾，將按照該項目的建設進度盡早完成股權收購，避免公司與紅日康仁堂產生生產經營上關聯交易及可能產生的同業競爭，但仍有投資者表示，未來此項目一旦成型，其評估價值上漲是大概率事件，未來公司回購可能需要付出更多代價，同時14名公司高管人員則很有可能從中獲利頗豐，難免不讓公司投資者產生猜疑。

產學研戰略提速

2013年下半年，中藥注射液產業遭遇不確定性因素帶來的負面影響：首先，今年的中成藥降價有可能從中藥注射液開始；其次，有些省份的醫院不再選擇中藥注射液產品；再次，整體中藥注射液的品種將從140種縮減到50種左右。面對如此境況，中藥注射液的領軍企業紅日藥業將如何應對，成為業界最關注的問題。

事實上，面對中藥注射液可能的困境，公司董事長姚小青并不畏懼。他表示，磨難，不管對人對企業，都是好事。企業要生存，首先就是產品要過硬，要有殺手锏技術。

公司副總裁張廣明也表示，國家對中藥注射液產業的治理，從長期來看，也利好行業的規范發展。未來不符合GMP生產標準的小企業很快將被淘汰出局，市場真正需要的產品將獲得大的發展。

值得關注的是，多年來，在主打產品獲得迅猛增長的同時，紅日藥業通過打造產學研合作的大平臺，以創新為導向，推進中藥的現代化創新。

姚小青稱，產學研平臺是“紐帶”，一頭連接科技資源，實現科學家的產業夢想；一頭是連接市場的產業化生產。“對于公司未來在應對行業風險、開拓新產品序列方面發揮著至關重要作用。目前已有八個院士跟紅日藥業有不同層次上的項目合作，最靠近產業化的是與鐘南山院士合作的PTS項目（抗腫瘤一類新藥），預計產品今年會報批生產。”此外，“我們有30個研發產品的群，目前有多個項目在國家局排隊等候審批。”